合肥侦探

　　一、信用债一级市场融资通道顺畅：

　　1、上周(2021/8/9- 2021/8/13)信用债融资通道顺畅，新发行规模 2664.16亿元，到期 1700.04 亿元，净供给 964.12 亿元。其中：城投债新发行规模 966.36 亿元，到期 678.64 亿元，净供给 287.72 亿元，产业债新发行规模 1697.80 亿元，到期 1021.4 亿元，净供给 676.40 亿元。

　　2、上周市场有 287 只信用债上市，其中：城投债 154 只，产业债 133只。从上市信用债整体来看，票面利率与上市日估值平均点差(票面利率-上市日估值)约为-5.1BP(已剔除偏离度超过 100BP 的异常情况)，其中城投债平均点差-2.16BP，产业债平均点差-8.53BP。

　　上周城投债票面与上市日估值点差超过 20BP 的有 23 只债券，其中票面高于估值的有 7 只，票面低于估值的有 16 只。

　　上周产业债票面与上市日估值点差超过 20BP 的有 34 只债券，其中票面高于估值的有 5 只，票面低于估值的有 29 只。

　　二、信用债二级市场估值平稳，中短期信用利差持续收窄：

　　1、上周银行间及交易所信用债总成交额 6897 亿元，其中：城投债全市场成交额 3144 亿元，产业债全市场成交额 3753 亿元。各评级各期限估值整体保持平稳，各评级 3 年以下期限信用利差有所下行。

　　2、上周城投债货币中介成交价与估值点差超过 10BP 且剩余期限大于 1年的有 14 只债券，其中成交价高于估值的有 6 只，成交价低于估值的有8 只；产业债货币中介成交价格与估值点差超过 10BP 且剩余期限大于 1年的有 5 只债券，其中成交价高于估值的有 2 只，成交价低于估值的有3 只。

　　风险提示：信用风险无序释放

（文章来源：东北证券）

文章来源：东北证券

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