期货实行的是保证金交易制度，这是毋庸置疑的，无论投资者交易哪个品种，都必须了解并且学会计算该品种的保证金标准，那么期货保证金是什么？在期货交易中起到什么样的作用，期货保证金该怎么计算，保证金计算公式是什么？

期货保证金是什么？期货保证金是指期货结算会员按照结算规则存入制定账户的一定数量的资金或缴存符合标准的一定数量的有价证券，以作为期货交易的结算和履约的保证。

期货保证金、简单计算期货保证金的公

一、期货保证金的分类

分类1、结算准备金

是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。结算准备金的最低余额由交易所决定。

期货公司会员结算准备金最低余额为人民币200万元，非期货公司会员结算准备金最低余额为人民币50万元。若会员结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额，交易所通过“会员服务系统”发出《追加保证金通知书》，在保证金补足之前，禁止会员开新仓；若结算准备金余额小于零，交易所通过“会员服务系统”发出《追加保证金通知书》和《强行平仓通知书》，如果下一交易日开市前未补足，交易所将按有关规定对该会员强行平仓。

分类2、交易保证金

交易保证金就是被合约占用的资金，是确保合约履行的资金，这部分资金已被冻结，不能用来新建仓位，它又分为初始保证金和追加保证金两类：

a、初始保证金

初始保证金是交易者新开仓时所需交纳的资金。它是根据交易额和保证金比率确定的，即初始保证金=交易金额调保证金比率。我国现行的最低保证金比率为交易金额的5%，国际上一般在3%～8%之间。例如，大连商品交易所的大豆保证金比率为5%，如果某客户以2700元/吨的价格买入5手大豆期货合约（每手10吨），那么，他必须向交易所支付6 750元（即2700x5×10x5%）的初始保证金。

交易者在持仓过程中，会因市场行情的不断变化而产生浮动盈亏（结算价与成交价之差），因而保证金账户中实际可用来弥补亏损和提供担保的资金就随时发生增减。浮动盈利将增加保证金账户余额，浮动亏损将减少保证金账户余额。保证金账户中必须维持的最低余额叫维持保证金，维持保证金：结算价x持仓量x保证金比率xk（k为常数，称维持保证金比率，在我国通常为0．75）。

b、追加保证金

当保证金账面余额低于维持保证金时，交易者必须在规定时间内补充保证金，使保证金账户的余额≥结算价x持仓量x保证金比率，否则在下一交易日，交易所或代理机构有权实施强行平仓。这部分需要新补充的保证金就称追加保证金。仍按上例，假设客户以2700元/吨的价格买入50吨大豆后的第三天，大豆结算价下跌至追加保证金。2600元/吨。由于价格下跌，客户的浮动亏损为5000元（即（2700-2600）x50），客户保证金账户余额为1750元（即6750-5000），由于这一余额小于维持保证金（=2 700x50X5%x0．75=5 062．5元），客户需将保证金补足至6750元（2 700x50x5%），需补充的保证金5 000元（6 750-1 750〕就是追加保证金。这就意味着，即使大豆价格跌至2000元/吨，保证金账户也依然维持在6750元，即初始保证金。

二、期货保证金计算公式：

1、结算准备金计算公式

当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金－当日交易保证金+当日实际可用充抵额度－上一交易日实际可用充抵额度+当日盈亏+当日入金－当日出金－交易手续费+其他资金等。

交易手续费计算公式：

交易手续费=∑[成交量(手)×合约交易手续费(元/手）

2、交易保证金计算公式：

交易保证金计算公式：N手某期货合约占用保证金额=开仓成交价×交易单位(合约乘数)×期货保证金率×N手。

三、期货保证金比例介绍

目前国内上市期货品种正常月份交易所收取交易保证金比例

上海：al 10%au 13%cu 13%fu 14%rb 12%ru 12%wr 13%zn 12%pb 12%ag 14%bu 10%

大连：a 10%b 10%c 10%j 10%jm 10%l 10%m 10%p 10%v 10%y 10%i 10%jd 12%fb 11%bb 11%

郑州：cf 10%ri 9%oi 10%sr 11%ta 11%wh 9%me 14%pm 10%fg 10%rs 10%rm 10%tc 10%

中金所：IF 15%TF 4%

对于即将上市的沪深300指数期货交易保证金的收取，目前市场上流传最广的是8%，但是仍有很多不同的观点，有的认为保证金应该为5%或甚至更低，还有许多人认为保证金低于10%则市场风险太大，甚至有人建议为20－30%，但从国际惯例以及中国实际情况分析，8%的保证金算是比较合理的比例，因为对于沪深300指数期货合约来说，太低或者过高的保证金比例可能会放大或降低市场的流通性，要么是风险放大太多，要么是市场流通性受到限制，相对而言，期货保证金特别是金融期货保证金不宜过高，况且在交易所收取8%的基础上还要增加一定比例的保证金来确保控制风险，所以即将上市的沪深300指数期货的保证金比例最可能为8%。

期货保证金、简单计算期货保证金的公

四、期货保证金的作用

期货交易保证金对于保障期货市场的正常运转具有重要作用

作用1、保证金交易制度的实施，降低了期货交易成本，使交易者用5%的保证金就可从事100%的远期贸易，发挥了期货交易的资金杠杆作用，促进套期保值功能的发挥。

作用2、期货交易保证金为期货合约的履行提供财力担保。保证金制度可以保证所有账户的每一笔交易和持有的每一个头寸都具有与其面临风险相适应的资金，交易中发生的盈亏不断得到相应的处理，杜绝了负债现象，因此，这一制度的严格执行为期货合约的履行提供了安全可靠的保障。

作用3、保证金是交易所控制投机规模的重要手段。投机者和投机活动是期货市场的润滑剂，但过度的投机则会加大市场风险，不利于期货市场的稳健运行。当投机过度时，可通过提高保证金的办法，增大入市成本，以抑制投机行为，控制交易的规模和风险。反之，当期货市场低迷，交易规模过小时，则可通过适量降低保证金来吸引更多的市场参与者，活跃交易气氛。

五、期货保证金机构主要职能：

职能1、建立并管理期货保证金安全系统，对期货保证金及相关业务进行监管。

职能2、建立并管理投资者查询服务系统，为投资者提供有关期货交易结算信息查询及其他服务。

职能3、督促期货市场各参与主体执行中国证监会期货保证金安全存管制度。

职能4、将发现的各期货市场参与主体可能影响期货保证金安全的问题及时通报监管部门和期货交易所，按中国证监会的要求配合监管部门进行后续调查，并跟踪处理结果。

职能5、为期货交所提供相关的信息服务。

6、研究和完善期货保证金存管制度，不断提高期货保证金存管的安全程度和效率。

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