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　　周观察：我国现代种业将进入发展黄金期

　　2021 年11 月12 日，农业农村部围绕转基因种子对《主要农作物品种审定办法》、《农作物种子生产经营许可管理办法》、《农业植物品种命名规定》三部种业规章及《农业转基因生物安全评价管理办法》的部分条款进行了修改，并向社会公开征求意见。

　　对于性状开发公司而言，获得生物安全证书是转基因种子商业化的法律基础，审定流程所需环节直接决定商业化的合法时点。针对制种商而言，制种流程及所需材料直接决定转基因种子的终端投放时间。我们从政策及市场层面对此次征求意见稿及转基因种子落地进程进行了分析及测算，预计种权和制种商收益分成市场规模将带来百亿增量。

　　周观点：猪周期反转在即，转基因育种政策落地2022 年猪周期反转在即，布局产能去化期。建议重点关注成本优势突出，出栏规模高速增长的牧原股份；生产指标已基本恢复疫情前水平且资金储备相对充裕的温氏股份；相关受益标的傲农生物、巨星农牧。

　　饲料销量受益生猪存栏规模高位，冬季压栏增势不减。建议关注产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团。

　　涨价传导叠加天气扰动，种植链景气度延续。建议关注粮食涨价标的苏垦农发。

　　重点推荐转基因技术优势突出大北农；以及基本面将触底改善的隆平高科；相关受益标的登海种业、荃银高科、先正达(拟上市)。

　　本周市场表现(11.15-11.19)：农业跑输大盘2.47 个百分点本周上证指数上涨0.60%，农业下跌1.87%，跑输大盘2.47 个百分点。子板块看，宠物食品板块涨幅居前，涨幅为6.57%；种子板块领跌，跌幅8.72%。个股来看中粮科技(+12.29%)、中宠股份(+7.91%)、佩蒂股份(+5.57%)领涨。

　　本周价格跟踪(11.15-11.19)：大宗农产品价格上涨生猪养殖：据博亚和讯监测，2021 年11 月19 日全国外三元生猪均价为17.45 元/公斤，环比上周五上涨0.2 元/公斤；仔猪均价为20.95 元/公斤，环比上周五上涨0.9 元/公斤；白条肉均价22.98 元/公斤，环比下降0.24 元/公斤；猪料比价为4.88:1。根据Wind 数据，11 月19 日，自繁自养头均利润135.32 元，环比上涨52.21 元；外购仔猪头均利润282.81 元，环比上涨50.67 元。

　　白羽肉鸡：据Wind 数据，本周鸡苗均价1.98 元/羽，环比上涨66.4%；毛鸡均价7.99 元/公斤，环比上涨7.10%；毛鸡养殖利润-0.42 元/羽 ，环比收窄0.90 元/羽。

　　风险提示：宏观经济下行，农产品价格大幅下跌；非洲猪瘟疫情恶化，上市企业出栏量不及预期；新冠疫情加重，消费需求复苏慢于预期。

（文章来源：开源证券）

文章来源：开源证券

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