锌：成本支撑和国内消费预期向好的逻辑以逢低多思路为主，同时关注国内疫情缓解之后的内外反套入场机会。近期LME注销仓单比例攀升至高位，CASH-3M价差走阔，其中欧洲地区，低库存高升水格局尤为突出。在此背景下，同时可以观察到LME尤其是CASH合约仓单集中度较高，存在软逼仓倾向，赋予伦锌上涨弹性。但是，实际从欧洲供给端并未看到成本大幅上升或者边际减量，且国内消费在疫情影响下表现疲软，基本面提供的支撑难言坚实，价格容易累积资金推涨的风险。因此，不建议追高，基于成本支撑和国内消费预期向好的逻辑以逢低多思路为主，同时关注国内疫情缓解之后的内外反套入场机会。

（文章来源：国泰君安期货）

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